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0年是个轮回，不过这次轮到越南了。这次我们看到国际投行导演的一幕幕表演似乎再现了97年的状况。

去年越南还被这些投行评为“最佳投机目的地”，投资者的天堂。然而事过境迁，转眼一年，越南资本市场极度

恶化，大量游资外逃，而且贸易逆差越来越大，国内通货膨胀在5月份达到25%以上，而且还有越演越烈之势。

虽然越南的经济规模不大，但是在这个多事之秋里，却很难大事化小，在美国还没有从次

贷危机重整起来之前，在美国等西方国家不愿涉及这趟浑水之下，越南当局是否能够遏制

住当前的危局，让我们拭目以待。

 我们知道西方世界常把越南称为“小中国”，在西方世界施行的中国+1战略中，而这“1”首当其冲的要属越南。越南

的产业结构也同中国雷同，沿承着东亚经济发展的模式——以劳动密集型的制造业和低附加价值的服务业占主导地位。

越南的迅速发展同样仰仗着投资环境的改善和对外开放战略的积极实施。如果说通胀的高企和股市的大跌是导致越南的

外国资本大量流出，从而引发金融危机的话，那么，为什么受到全球普遍的成本型通胀影响的其他新兴市场国家却能免遭其难？而为什么单单挑选出亚洲的越南成为这场盛宴之后的牺牲者呢？

这样说吧，东亚经济体走的道路是出口导向型战略，利用最初的低成本优势和丰富的劳动力资源发展经济，而且都

取得了不俗的成绩，这其中最成功的要数亚洲四小龙了，在80年代至90年代，马来西亚，泰国，印度尼西亚等东亚国家

也同样走同样的路线，开始确实也取得了不错的发展，可是90年代之后国际大环境变了。一方面可能自冷战的结束，东亚

一些国家在遏制中国和苏联或者俄罗斯的重要性不复存在，另一方面，金融市场的发展越发复杂，各种衍生工具交错使用

导致东亚这些不熟悉金融市场规则的国家在灾难来临之际，束手无策。再次，资本的逐利本质从国内向国外发展的势头呈上升趋势。

尽管中国的改革开放比越南早，国内市场也比越南成熟，再加上中国在资本和经常项目上双顺差，越南的经济规模相对较小，中国在越南的投资相对较小等等。然而，这是不是表示中国就可以高枕无忧，对越南的经济危机漠然视之呢？答案是不能。

原文：http://www.pinggu.org/bbs/b29i329397p1.html